“VC隐者”龚挺 :投资如品酒 要耐得住寂寞
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在投资圈中,喜欢品酒的投资人可谓不少,但是能够从品酒中感悟出投资真谛的投资人,龚挺却还是头一个。“品酒如投资,每一次细细品味美酒的过程,都会在自己的投资上有些感悟和沉淀。”龚挺这样说。首先,品酒是要有耐心的,不能够品尝的太早。做投资也是要有耐心,一个好的项目往往要经过很长时间的成长,才能散发自己的光芒。”

  龚挺绝对可以说是“性格派”,他和他领导的海纳亚洲基金一直秉承着低调潜行的姿态,“不多说,只做事”,在沸沸扬扬的投资圈中自成一派。

  “海纳百川,有容乃大;壁立千仞,无欲则刚”这是林则徐写给两广总督府的对联。之后,海纳百川被引申为了做人豁达大度、胸怀宽阔的意思。

  海纳亚洲创投基金(以下简称为海纳亚洲)作为海纳国际集团(Susquehanna International Group)在中国的全资子公司,在进入中国之后,给自己起了“海纳百川”的名字,也许就是希望公司的投资人在投资的时候,能够抱有海纳百川的广阔胸襟。目前,海纳亚洲管理了两期基金,总基金规模约5亿美元,共投资40多个项目。主要投资早期和成长期企业。

  龚挺,作为海纳亚洲落地中国后就加入团队的董事总经理,在外人看来似乎难以接近、有些“酷”的他,性格因子恰到好处地与海纳亚洲不谋而合。

  2010年8月11日,中国骨科医疗器械生产商康辉医疗(代码:KH)正式登陆纽交所,上市当日涨幅超过18%.纽交所中国代表处相关负责人表示:以上市首日涨幅计算,康辉医疗是2010年迄今为止,在美国市场(包括纽约证券交易所、全美证券交易所和纳斯达克)上市的所有中国公司中,表现最好的IPO.

  海纳亚洲是康辉医疗B轮融资的主投方,在其数年来的成长过程中贡献良多,并进而在其整个上市过程中扮演着主要操盘手的角色。

  事实上,据本刊记者了解,在未来半年到一年中,海纳亚洲将有多家所投资的公司陆续准备在国际资本市场上市。而相比之下,海纳亚洲却一直甘心情愿地做幕后英雄。

  “瞎子”看人

  提到海纳亚洲的董事总经理龚挺,就不得不提到他经典的“瞎子”故事。

  有一个叫Johnny的小男孩酷爱美式足球,但他长得又瘦又小,完全没有优势,从小学到中学,他就一直是足球队的替补队员。不管刮风下雨,他一定会去参加训练,他的父亲每次都会到场,坐在观众席边上说“加油,打得好”.到高中最后一年,球队进入了全国的冠亚军决赛,但在比赛前一天晚上他跟教练告假看望生病的父亲。第二天比赛,球队打得不是很顺利,到终场还有15分钟的时候还落后一个球。这时Johnny回来了,他坚持要上场,结果Johnny上去像一头发了疯的牛,开始带领整队队员反攻,最后居然在终场前1分钟的时候赢了。

  终场后所有人都走了,而Johnny一个人站在球场中间掩面哭泣。他对教练说:“这么多年来我父亲一直在看着我打球,但他是个瞎子,他从来没有真正看到过我打球,今天他去世了,我相信他在天堂上会看到我打这场球。”

  龚挺总是以这个故事比喻自己就是那个“瞎子”,在企业家创业的过程中,他不是那个培养企业家的“教练”,而是那个在旁边激励创业者的“瞎子”.“在创业的过程中,虽然企业很弱小,但是我相信它们能够成功,并一直鼓励它们勇敢的走下去,直到它们打赢这场球赛。”龚挺说。

  龚挺这样说,也同样是这样做的。

  2006年6月,海纳亚洲投资了一家名叫“奥泰医疗”的公司,这是一家研发、生产、销售医学影像设备磁共振成像(MRI)系统产品的公司。海纳亚洲在投资之时,奥泰医疗系统还没有完全研制出有独立知识产权的高磁场共振系统。海纳亚洲的投资,基本全部被用于系统的研发。

  2008年夏天,奥泰医疗的最后一笔资金已经用完,但是最后一关的磁体制造迟迟不能成功。面对该公司创始团队的坚持,龚挺以及其投资团队毫不犹豫的追加了最后一笔投资,他们用“瞎子式”的实际行动,作为对企业的支持。

  在最后的这笔资金快要用完的2009年1月,企业不负众望终于成功了,成为了全球第四家自主研发、生产超导型磁共振核心部件及整机系统的国际供应商。

  一般来说,每个基金都逃不出“333”的命运,即所投资的项目中三分之一很赚钱,三分之一不赚不赔,三分之一赔钱。“从这个角度来看,基金的失败率高达70%.所以,VC是一个非常不合适在媒体的镁光灯下过度曝光的行业。因为我们的成功都建立在失败的基础上。”也许正出于这样的考虑,龚挺和海纳亚洲选择了隐于闹市。而在另一方面,风险投资也是一个非常幸运的行业,“它允许你经历多次失败来换取最后的成功。”龚挺补充说。

  虽然海纳亚洲第一期基金赚钱的。项目超过“宿命”中的三分之一,但是龚挺依然很谦虚,“我是个感冒的瞎子,鼻子也不好,眼睛也不好。只不过我们相信某个人和某件事。”龚挺就是抱着这样执着的态度在进行投资。

  气量决定一切

  “气量决定一切。”这是龚挺很喜欢说的一句话,“每天我都对自己说,我是很幸运的投资人。有一个很有能力的团队和我一起做事业,也有一群很有抱负的创业者共同奋斗。”若不是有着能容人的胸襟和气度,也不会有此豁达的感悟。

  除了对待同事的气量,龚挺以及海纳亚洲在项目上也表现出豁达的胸襟。

  “海纳亚洲是不愿意和别人抢项目的基金,这也是我自己的风格。”龚挺表示,海纳亚洲目前投资的40多个项目中,有50%的项目在投资当时都是比较冷门的,而此后其中的一部分项目却变成如今耳熟能详的经典案例。“当年保利博纳第一轮融资时没有人跟我们抢,我们投资乡村基的时候没有人抢,投资奥泰医疗和必康制药都没有人抢。如今这些项目都成为了炙手可热的宝贝。”

  对于同行之间的竞争关系,龚挺也认为应当秉持豁达的心态,坚持走正道。“就好像打高尔夫球,你要在自己的球道上打出好球,不断地战胜自己,最终一定会胜出。”而那种费劲心机算计别人的所谓“竞争”手段,就仿佛是闯进其他赛手的球道把别人的球往回打,既为同行所不齿,也会被日益规范的商业环境所抛弃,哪怕是一时占先,最终必定会败北。

  “做投资应该是职业生涯的最后一个阶段。”这与龚挺本人的经历不无关系。龚挺毕业于上海交通大学,后取得美国普林斯顿大学的电子工程学博士学位。毕业后他曾在美国任教授,已经过上了令不少人羡慕的“体面”生活,但不甘于平淡生活的他却选择辞职“下海”经商。

  1998年,龚挺创建了曾被誉为统一通信技术行业先驱的Hotvoice公司,该公司于2000年获得了通信界的三项大奖,并且获得了来自软银的1200万美元投资,这在当时一度成为风险投资界的神话,但随之而来的B2B热潮令龚挺走错了方向,最后只能关门而终。

  “当时这件事对我是一个非常大的打击,我沉寂了很久,也是在慢慢反省。”龚挺回忆到,“对于每一个创业者来说,经历失败是一件好事,可以从失败中获得很多经验的积累。”

  龚挺也从次件失败中收获了很多对于看项目的心得。“融到资和成功完全是两回事。”这是龚挺最大的感悟,“直到现在,我每次在介绍当年在软银给我投资的Gary的时候,我都会说,我是当年把他的钱都亏光的人。”龚挺打趣道。

  此次失败给龚挺带来更多的是对于创业家的启示。“首先,在遇到暂时的困难时一定要坚持下去,不能盲目跟风。如果当时我不是盲目跟风B2B,专心攻克通信协议难关,也许现在就会像Skype公司一样成功。其次就是不要‘烧钱’烧的太快,所谓‘最好的时候也是最坏的时候',就是要在最好的时候能够做最坏的打算。如果在环境好的时候能够足够节俭,即使将来走了弯路,也还有机会撑过来。”这些都是龚挺现在常和创业者分享的切身经验。

  除了对于创业者的鞭策,龚挺也以“居安思危”的意识时刻鞭策自己。“所谓’危机共存‘,美国在2000年的时候曾经有1000多家基金,但最后只有10%的基金是赚钱的。因此,一定要有危机意识,才能够挺过最坏的时候。”

  所谓“投资即投人”,对于被投企业的创始人,龚挺也有自己独到的眼光,而这眼光也体现其非凡的气度和睿智。“我认为一个企业家最重要的素质就是品德和心胸,没有一个创始人会是全才,但只要具有优良的品德和容人的心胸,就可以找到各类人才以弥补自己的不足。”

  投资如品酒

  “我喜欢红酒比喜欢投资还要多一些。”龚挺在谈到自己最喜爱的酒的时候,显得滔滔不绝。

  据悉,在龚挺家中,搜集了数千瓶的红酒。每到空闲时间,他都会约上投资圈的三五好友一起品酒。

  在投资圈中,喜欢品酒的投资人可谓不少,但是能够从品酒中感悟出投资真谛的投资人,龚挺却还是头一个。

  “品酒如投资,每一次细细品味美酒的过程,都会在自己的投资上有些感悟和沉淀。”龚挺这样说。

  首先,品酒是要有耐心的,不能够品尝的太早。酒一定要陈年若干,才能品得出其真正的味道。“这与投资也有几分相似,做投资也是要有耐心,一个好的项目往往要经过很长时间的成长,才能散发自己的光芒。”

  其次,在品酒的过程中需要有足够的想象力。想象酒是在怎样的周边环境、怎样的空气配合,怎样的土壤上长出来的。“投资亦是如此,一定要有好的想象力的人才能够挖到’潜力股‘.一个有好的想象力的人才能成为好的品酒师和好的投资人。”

  最后,酒在进化过程中要耐得住寂寞,很多好的项目亦是比较孤独的项目。中国很多伟大的公司,如阿里巴巴,在刚刚创业之初被人批评的一塌糊涂,但是正是它的管理者和投资人耐住了寂寞,最后使得阿里巴巴成为了如此优秀的公司。酒在酒窖里慢慢进化的过程,正如一个企业从无到有、从小到大的过程一样。

  “愈品愈佳”以及“独树一帜”是龚挺非常喜欢的两句对酒的评价,他在不断寻找具有这样特点的酒,同时也立志寻找这样的公司作为他的下一个投资目标。